## 🌍 Panorama Internacional Moody’s confirmó la calificación crediticia soberana de Francia en Aa3 y mantuvo la perspectiva negativa, una señal de que la nota no cambia por ahora, aunque persisten riesgos que podrían afectar su evolución. La agencia sostuvo que su evaluación supone que el país aprobará un presupuesto para 2027 orientado a reducir el déficit fiscal, en un contexto en el que prevé una leve disminución de los costos de endeudamiento y de las tensiones sociales durante los próximos meses. La decisión se conoció cuando los mercados esperaban mayoritariamente una rebaja de la calificación.
Un recorte habría acercado la nota de Francia a la categoría A+ asignada por Fitch y S&P, por debajo de la Aa3 que mantiene Moody’s. El primer ministro francés, Sébastien Lecornu, celebró la confirmación y afirmó que el Gobierno busca aprobar el presupuesto de 2027 antes de que termine este año. El objetivo anunciado es llevar el déficit fiscal al 5 por ciento del producto interno bruto (PIB), mediante medidas presupuestarias cuya aprobación se desarrolla en un escenario de divisiones políticas.
Francia enfrenta una presión creciente sobre sus cuentas públicas. El Gobierno prevé que el déficit alcance el 5,4 por ciento del PIB en 2026, un nivel que hace más exigente la meta de reducción planteada para el año siguiente. En paralelo, la deuda pública continúa aumentando: según el instituto nacional de estadística INSEE, llegó al 119 por ciento del PIB al cierre del segundo trimestre de 2026.
Moody’s advirtió que el esfuerzo no terminará con la aprobación del próximo presupuesto. Después de las elecciones presidenciales de 2027, seguirán siendo necesarias medidas fiscales sustanciales y sostenidas para mejorar las finanzas públicas y estabilizar la deuda, una tarea que dependerá de la capacidad de los futuros gobiernos para mantener el rumbo presupuestario. La situación fiscal coincide con protestas a gran escala en distintas partes del país, vinculadas con la educación, el encarecimiento del costo de vida y el deterioro de los servicios públicos.
Estos reclamos reflejan tensiones sociales que pueden dificultar la implementación de medidas de ajuste. Con las elecciones presidenciales de 2027 cada vez más cerca, las divisiones políticas y el malestar social añaden obstáculos al intento del Gobierno de controlar las finanzas públicas. La perspectiva negativa de Moody’s mantiene bajo observación esa combinación de desafíos fiscales, deuda elevada y dificultades para alcanzar acuerdos políticos.
